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美中如何治愈“相互依赖症”
来源:机电商会 时间:2014-04-15 00:00:00
据《金融时报》4月14日报道，耶鲁大学教授、前摩根士丹利亚洲董事长兼首席经济学家斯蒂芬•罗奇(Stephen Roach)最近用“相互依赖症”(Codependency)阐述美中之间的关系。这个心理学词汇指的是一种本身就不稳定、而且随着时间的推移不断恶化的关系。他认为，美中更像一对结婚多年、急需婚姻咨询的夫妻。
4月11日，罗奇在香港的一次演讲中详细阐述了这一观点。他说，美国一直是“终极消费者”，中国则是“终极生产者”，美国陷在与中国的不健康关系中无法自拔。上世纪七八十年代，美国经历滞涨，生活水准原地踏步。但来自中国的廉价商品，加上美国“坚定的促增长”货币和财政政策，推迟了清算日的到来。美国消费者继续想买就买，并通过股市投资和抵押贷款再融资将资产泡沫转化为更高的收入。刚刚走出文革灾难的中国也依赖于这种关系，通过“出口泡沫”、向美国消费者出售他们事实上根本买不起的东西，中国实现了繁荣。
有些东西必须改变。改变的导火索就是2008年的雷曼兄弟破产危机。罗奇认为，自那以来，美国只是在试图重启旧机制，中国则开始寻求改变经济模式。用经济学的话来说，美国尝试的是在一个泡沫之上再吹起一个泡沫，中国则在戒除依赖出口的旧习。用婚姻咨询的话来说，中国正在开始新的生活，而美国将陷入孤苦的境地。
至于美国对市场解决方案的绝对信任，罗奇表示：“我们的战略来自亚当•斯密(Adam Smith)，但我不清楚他是否还跟得上时代。”光靠“看不见的手”已经不够了：必须缩减赤字，说服美国家庭加大储蓄，并将储蓄转投入基建和培训中。他不太赞成搞量化宽松，在他看来，那是“把问题拖到以后解决”的又一例证。
中国也需要改变。它需要减少生产、增加消费，需要开始在国内消化更多的本国储蓄。罗奇认为，与美国不同的是，中国正在朝目标迈进。中国经济已步入正轨。去年，中国服务业规模首次超过制造业。外界对中国债务泡沫的担忧有些过头。中国总体债务水平仍然只有许多发达国家的一半。
不管有没有页岩气，罗奇都为美国感到担忧。如果中国不再将过剩的储蓄送往太平洋彼岸，美国将如何应对？他的“噩梦”是，美国届时将发动毁灭性的贸易战，这只能进一步恶化形势。虽然他没有明说，但贸易战将等同于一对不和的夫妻互相扔盘子。而且，这些盘子八成还是由中国制造的。