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经济学家称2015年发达经济体将加剧分化
来源:中美省州合作专题子站 时间:2014-12-30 00:00:00
近日，安联集团（Allianz Group）首席经济顾问穆罕默德•埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）在《金融时报》网站上发表文章，称2015年发达国家在经济和政策方面将加剧分化，给新兴经济体带来挑战，文章摘译如下：
2015年新兴经济体面临的主要挑战之一，将是应对发达国家间在经济和政策上加剧的“差异化”。这将体现在两个方面：一是在经济增长和其他主要经济表现方面的差异扩大；二是，与之相关的央行政策上的分化。
一方面，美国将在2015年继续稳步复苏，增加未来经济快速增长的几率，有助于解决举债过重的问题。美联储将有能力也有意愿结束非常规货币政策，有序地回归常态。在退出量化宽松的基础上，美联储将不再推出那么激进的前瞻性政策指引，并从2015年年中开始加息。另一方面，增长停滞和某些国家较长期的债务问题，将会给欧洲和日本的经济基线带来挑战。这些地区的央行将被迫进一步推出实验性货币政策。同时由于经济、地缘政治、国内及地区政治等种种因素这些地区的经济风险也将增加。
对新兴经济体而言，发达世界的这种格局将带来三方面影响：一、 G-3（美元、日元、欧元区）汇率波动，包括美元对多种货币进一步升值的压力；二、全球政策紧张风险加剧，要求实行贸易保护主义的政治压力随之增加；三、金融市场不稳定的周期性发作。
在新兴经济体中，一部分拥有弹性汇率制度、雄厚国际储备并与美国贸易往来规模较大的石油进口国——如印尼和韩国—在2015年将有望保持有利地位。中国也一样，其之所以没有进行更激进的汇率管理，是为了对需要转型的企业加强纪律，这也是中国经济增长模式全面转型的一部分。如果这些经济体能够推进各自的结构性改革，它们将提高在全球经济中的相对和绝对地位。另一方面，俄罗斯和委内瑞拉等国家将遭遇严重困境，面对衰退、通胀和金融不稳定的三重威胁。拖延实施全面的政策响应，将进一步增加各种风险，包括货币崩溃、破坏性资本外逃，以及不断加剧的进口商品短缺。