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《纽约时报》认为人民币适度贬值举措很精明
来源:中美省州合作专题子站 时间:2015-08-25 00:00:00
《纽约时报》8月22日刊文指出，中国对人民币汇率及其在外汇市场上的交易方式进行了有限调整，这是中国向现代国家转型过程中一个微小但重要的步骤，其时机选择和相应行动都很精明。具体编译如下：
人民币8月11日对美元贬值，引起了轩然大波。全球股市和大宗商品市场都受到冲击，许多交易员担心，中国启动了一波危险的大幅贬值行动，可能引发汇率战争。
然而，中国发生的事情，还有另外一种解读方式。中国并没有让本国货币急剧贬值，也没有掀起汇率战争，至少目前还没有。此次调整尽管可能引起国际市场不安，但只是改革的中间步骤而已。
中国采取此次行动的原因，可能截然不同于美国广为接受的观念：中国一直在操纵本国货币，人为压低汇率。市场趋势一直显示，真实的情形恰恰相反，无论过去还是现在，人民币汇率都还不够低。人民币贬值幅度之所以没有更大，是因为中国官方采取了限制。过去一周，官方一直在抵御市场的浪潮，避免让人民币汇率的下跌更为剧烈。截至8月14日，中国央行稳定人民币的意图变得更为明显，人民币在外汇图表上的走势开始持平。自那以后，它并没有如许多人忧虑的那样一直暴跌。
人民币是表现最好的新兴市场货币之一，兑美元汇率一直小幅上涨。即使算上开始下跌的这些天，它的表现仍然胜过了很多货币，包括对美元跌幅为9%的俄罗斯卢布和跌幅超过6%的哥伦比亚比索。
虽说如此，人民币在8月11日的下跌仍举足轻重。尽管跌幅很小，市场却为之震惊，部分是由于此为人民币20年来最大单日波动。1994年初，中国令人民币实际贬值33%。那次虽然是真正的大幅下跌，却几乎没有对全球市场产生任何影响。尽管当时中美之间的贸易摩擦已经爆发，但中国在世界金融体系中相对并不重要，人民币也不是主要货币。
国际货币基金组织就中国的这轮最新措施作出了谨慎的回应，指出它们还不足以把人民币提高到中国希望的地位：成为与美元、欧元和日元并列的精英货币。上周，国际货币基金组织延迟给予人民币这种认可，决定不把它纳入“特别提款权”货币篮子。加入这个货币篮子将增加人民币在国际上的光环，但它至少得等到明年。
除了提高国际地位这个长远目标，中国8月11日采取的行动还考虑了国内一些因素。中国股市持续下跌，产品出口疲软，经济正处于重整状态。上月，国务院要求把人民币汇率问题列入解决方案中。
这就说到了央行此番行动的时机。央行在控制人民币汇率上仍然有着很大的影响力，在过去一年间，中国央行严格的外汇规则使人民币一直随着美元走强而不断增值。尽管近期贬值，但比起其他自由买卖的任何一种主要货币，人民币对美元的表现还是更佳。
这让中国商品的价格在世界市场上变得更昂贵，还解释了为何当人民币贬值时，外界会如此忧虑。不过在现阶段，人民币的贬值似乎经过了谨慎权衡。此次下调的幅度较小，对中国出口的情况帮助不大，亦不足以引起公众对人民币资产会随货币贬值的恐慌，从而引发大量额外的资本外逃。
央行的行动仍可能有助于暂时抵挡国内的政治压力，并提高中国在国际货币基金组织等机构中的地位。正因为市场在明显地打压人民币，央行在此时的行动对于与美国的外交来说不无裨益，因为如此一来，美国便难以指责人民币价格定得太低。在目前状况下，如果中国央行停止干预，人民币很可能会暴跌。
国际货币基金组织的前中国事务主管，现任职康奈尔大学和布鲁金斯学会的经济学者埃斯瓦尔·S·普拉萨德(Eswar S. Prasad)称，中国的行动非常精明，中国人民银行设法完成了对他们而言很重要的一项改革，而且是以能够安抚国内批评者和避开国际投资者谴责的方式进行的。
总之，中国的改革取得了一点进展，争取了少许时间，让其能在经济和金融体系上做出进一步变革。中国已经走了很远，但前面还有很长的路要走。