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国际货币基金组织警告中国市场“溢出”效应
来源:中美省州合作专题子站 时间:2016-04-06 00:00:00
4月5日《金融时报》报道，国际货币基金组织警告，随着中国等新兴市场的活动越来越多影响到发达经济体金融市场的价格变动，这些发展中经济体对富裕国家造成的风险日益加大。
国际货币基金组织经济学家昨日称，今后几年，随着中国与世界经济的金融联系逐渐紧密，其他市场受到的影响很有可能将日渐增强。在即将发布的《全球金融稳定报告》其中一章，国际货币基金组织经济学家称：“接下来几年内中国对全球金融市场的溢出很有可能将显著增强”。该章内容已于下周即将召开的国际货币基金组织和世界银行春季会议前发布。国际货币基金组织发布这一警告之时，适逢人们对中国的增速放缓产生担忧，同时中国领导层正在推动经济由制造业出口与投资拉动向依靠国内消费转变。
与此同时，发达经济体正逐渐将中国等新兴市场的活动纳入自身政策考量。据国际货币基金组织称，新兴经济体的动态对发达市场的影响之大已经使“溢出”占到发达股票和外汇市场价格变动的三分之一。不过，据国际货币基金组织称，尽管近几个月来很多大宗商品和其他市场的动荡背后都有来自中国消息的影响，事实上，直接的金融市场联系仍然相对较小。
但是，据国际货币基金组织经济学家称，中国对于本国债券市场和其他市场外国投资的严格限制已经开始减少，资本管制也已日渐放松。其结果是，随着中国各类市场逐渐放开，中国对金融市场的直接影响只会越来越大。这些经济学家写到：“预期中国金融与世界的接轨将会加快，中国在国外的金融影响力也将跟上其经济实力。”
国际货币基金组织提到，例如，中国债券市场资本总额已达6.7万亿美元，位居世界第三，并且过去五年来以每年平均22%的速度增长。此前，该市场基本不对外开放，但从去年起各国央行和主权财富基金被允许进入该市场投资。
人民币刚刚成功进入国际货币基金组织特别提款权货币篮子，债券市场的这一有限开放很有可能导致各国央行将更多的资源配置在中国资产上。国际货币基金组织称，未来“中国债券和股票市场的开放将对全球资产配置产生很大影响”。国际货币基金组织称，近期几次金融市场波动被认为在很大程度上是由于中国政府对其政策目标缺乏清晰的沟通而引起，而溢出风险的加大正说明了中国政府为什么该改变这一做法，以及该如何改变。