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投资者反思大举押注特朗普政策的交易
来源:中美省州合作专题子站 时间:2017-01-03 00:00:00
《华尔街日报》12月29报道，投资者对于特朗普政策相关押注的信心有所变化，转为买入债券而卖出股票。投资者开始担心美国股市之前的涨势已经过头。周四政府债券再度走强。根据Tradeweb数据，基准10年期美国国债收益率从12月16日创下的2.6%这一美国大选后峰值降至2.477%，而10年期德国国债收益率降至0.174%，为自美国大选结束以来的最低水平。标准普尔500指数下跌约0.1%，至2249.26点，收于三周低点。
11月8日特朗普赢得美国大选后，投资者大举押注减税、监管放松和财政支出将提振金融危机以来一直低迷的经济增长和通胀水平。人们抛售政府债券；在通胀侵蚀固定收益价值、推升收益率走高的情况下，政府债券往往会走低。基于利率上升将提高银行利润的预期，投资者蜂拥买入金融类股。人们还将美元汇率推升至14年高点。但最近，由于担心之前的走势已过头，投资者一直在收回他们的这种热情。其它一些因素可能放大了这种转变，包括假日季的清淡交易以及年底的仓位调整。11月8日以来暴涨19%后，标普500指数中的金融类股已自12月9日的近期高点下跌1.9%。截至12月9日，工业类股在大选之后上涨9.5%，主要基于基础设施支出将增加的预期。但自那以来工业类股已下跌了1.8%。衡量美元兑16种其他货币走势的华尔街日报美元指数周四下跌。这使得美国大选后美元飙升至2002年以来最高水平的涨势有所减缓。一月交割的黄金期货则涨1.5%至每盎司1156.40美元，为11月2日以来最大单日涨幅。当利率上升时，黄金的吸引力逊于孳息类资产。对冲基金和货币基金开始减持美国国债的空头头寸。截至12月20日，对冲基金和货币基金合计持有667亿美元美国国债期货的净空头头寸，规模低于本月早些时候创出的近期最高水平719亿美元，也是2008年道明证券(TD Securities)开始追踪该数据以来的周度最高水平。