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抛弃公开市场──美国上市企业数量大减
来源:中美省州合作专题子站 时间:2017-01-06 00:00:00
《华尔街日报》1月4报道，由于利率接近纪录低点，寻求更高回报的大型投资基金正在向非上市公司提供大量现金，通过并购交易退出股市的公司数量也逼近创纪录水平。美国正在朝“去股权化”方向发展，意味着普通美国人将失去一些最佳的投资机会。股票市场曾经是普通股民分享高增长企业的一个平台，这也有助于财富分配。然而金融危机以来，美国股权市场出现了分化，一边是面向少数投资者的私募股权市场，另一边则是企业不情愿去选择的公开市场。
芝加哥大学证券价格研究中心的数据显示，美国上市公司数量在1997年达到9,113家的峰值，之后已减少了3,000多家。截至去年6月，上市公司数量为5,734家，比1982年略高一些，而那时的经济规模不及现在的一半。与此同时，上市公司的平均估值迅速扩大。在科技行业，私募融资市场让公开市场相形见绌。Dealogic数据显示，去年美国仅有26家科技公司IPO，总募资43亿美元。而Dow Jones VentureSource的数据显示，去年美国非上市科技公司共进行后期私募融资809次，总募资额达到190亿美元。密歇根大学商学院教授、《正在消失的美国公司》(The Vanishing American Corporation)一书的作者Jerry Davis表示，上市并不会带来巨大利好，而成为上市公司的弊端非常显著。Davis等人表示，其中一个弊端是，上市后会有一群投资者强烈要求追求短期股价涨幅，并且还要被迫披露可能对竞争对手有用的信息。